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A股三大指數今日集體回調，截止收盤，滬指跌0.50%，收報3351.26點；深證成指跌1.03%，收報10537.40點；創業板指跌0.98%，收報2187.94點。滬深兩市成交額達到1.53萬億元，較上周五小幅放量157億。 行業板塊幾乎全線下跌，教育、游戲、文化傳媒、汽車服務、互聯網服務、裝修裝飾、家用輕工、房地產服務、軟件開發、儀器儀表板塊跌幅居前，僅銀行與保險板塊逆市上漲。
個股方面，下跌股票數量接近4800只，跌停股票數量超過200只，微盤股指數暴跌7%。銀行股逆勢走強，中、農、工、建四大行盤中均創歷史新高。培育鉆石概念股集體大漲，力量鉆石、黃河旋風漲停。下跌方面，AI應用方向全線調整，視覺中國等跌停。芯片股沖高回落，寒武紀跌超4%。
行業資金流向：2.02億凈流入風電設備
行業資金方面，截至收盤，風電設備、石油行業、銀行等凈流入排名靠前，其中風電設備凈流入2.02億。凈流出方面，軟件開發、半導體、互聯網服務等凈流出排名靠前，其中軟件開發凈流出84.14億元。
機構觀點
中信證券研報認為，11月信貸收支表表明，資產端，隱債置換背景下企業貸款增長承壓，但房地產市場邊際改善下按揭需求有所回暖，銀行機構亦通過加大債券配置穩定資產投放；負債端，一方面新房銷售修復疊加化債推進，今年以來對公活期存款增長偏弱的情況有所改善；另一方面，定期存款掛牌利率持續下調，疊加財富市場回暖，居民存款定期化趨勢亦出現邊際改善。12月重要會議結束后，市場對于政策的博弈告一段落，人民幣大類資產配置框架下思考，銀行股仍將是確定性強的方向，年底和年初將步入保險開門紅增配季，股息高、波動低、經營穩的銀行品種預計仍是險資增配方向。
中信建投：家電跨年行情配置正當時
中信建投研報認為，跨年行情是家電行業重要的投資機會期間，本質上估值的切換在于業績的穩健增長消化估值。家電板塊是公認的業績穩健的行業，基本面優秀構成了家電板塊估值切換的第一個條件，另一個基本條件是估值偏低或者并未高估。通過復盤過去幾年家電的一季度跨年行情，發現在市場沒有系統風險的情況下，如果業績穩健增長預期+估值偏低，該階段股價上漲的概率較高。展望2025年，家電基本面在國家補貼繼續的情況下，將有明顯增長，海外需求亦不用過于擔憂；2025年估值仍處于偏低水平，并未高估。綜合2025年基本面的節奏，2025年一季度將是家電比較好的估值切換投資機會。
平安證券：A股市場震蕩格局將延續，中長期向上方向保持不變
平安證券研報指出，綜合來看，短期A股市場進入國內政策空窗期，震蕩格局將延續，中長期向上方向保持不變，階段性防范外部風險對預期的擾動。結構上，繼續建議關注政策支持和產業轉型方向，包括以新質生產力和先進制造為代表的成長風格、國企改革及并購重組相關機會。
國金證券：微信小店新推“送禮”功能，預計將進一步推動微信社交電商的增長
國金證券研報表示，微信小店新推“送禮”功能，旨在吸引新流量。12月19日，官方宣布啟動灰度測試，通過社交鏈激活電商。在點擊“送給朋友”后，微信聊天界面將顯示類似紅包的交互消息，收禮方可填寫地址并確認收貨。微信小店整合了微信生態內的電商資源，通過多渠道接入流量，促進電商業務整合；同時，“送禮物”玩法具備裂變效應，可提高復購率和轉化率，有望借助節日送禮契機迎來爆發，預計將進一步推動微信社交電商的增長。
華源證券：持續把握場景+AI產業方向
華源證券研報指出，OpenAI新品發布有望繼續引領AI產業發展方向，字節跳動等頭部互聯網公司在AI領域底層技術和應用側的持續推進，也將加速場景+AI的產業實際落地，再次強調AI作為生產工具層的變革力量，將持續滲透和優化產業生產工業化鏈路，推動產品的降本增效及形態的升級，細分場景+AI價值繼續深化。持續把握場景+AI產業方向，關注B端、C端用戶真實反饋以及內容模式和商業模式的創新延展。持續關注積極擁抱新技術，并具備一定數據、用戶和應用場景優勢的公司。
天風證券：基建產業鏈價值重估，專業工程+海外市場動能提升
天風證券研報表示，化債政策落地有望帶動建筑央國企基本面改善及報表修復，且地方國企的化債受益彈性相對較大，建議關注有望充分受益于本輪化債政策落地的基建產業鏈相關標的。未來5年有望迎來煤化工投資高峰，我們看好圍繞新疆煤化工產業鏈而展開的投資機會。我們建議關注重點關注東南亞、中東及非洲地區基建景氣度。
