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黑色系商品近日走勢(shì)偏強(qiáng)，“雙焦”在下游需求增量明顯支撐下，2月23日領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，煤炭概念股早盤(pán)也多數(shù)飄紅。
消息面上，產(chǎn)地突發(fā)安全事件使得市場(chǎng)對(duì)安檢力度升級(jí)預(yù)期增強(qiáng)，加之經(jīng)濟(jì)向好大背景下，鋼材、水泥、煤化工等行業(yè)利潤(rùn)有所修復(fù)，煤炭市場(chǎng)利好因素疊加，短期或有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)。
煤炭板塊早盤(pán)領(lǐng)漲
23日早盤(pán)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上焦煤、焦炭漲幅居前。盤(pán)中焦煤主力合約2305一度漲至2085元/噸的近8個(gè)月高點(diǎn)，后漲幅回落，收盤(pán)報(bào)2020.5元/噸，報(bào)漲2.62%。受焦煤漲勢(shì)拉動(dòng)，焦炭23日早盤(pán)也報(bào)漲1.38%。
A股市場(chǎng)上，23日早盤(pán)煤炭板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，午后有所回落。截至下午收盤(pán)，Wind煤炭指數(shù)漲0.7%，個(gè)股中山煤國(guó)際盤(pán)中漲超8%，收盤(pán)報(bào)漲6.67%。
消息面上，2月22日13時(shí)許，內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)有限公司露天煤礦發(fā)生大面積坍塌。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，阿拉善盟生產(chǎn)煤礦產(chǎn)能260萬(wàn)噸/年，建設(shè)煤礦產(chǎn)能390萬(wàn)噸/年，其中新井煤業(yè)的煤礦屬于建設(shè)煤礦，產(chǎn)能90萬(wàn)噸/年。此外，阿拉善盟無(wú)動(dòng)力煤保供任務(wù)。
CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)指出，目前正值兩會(huì)前夕，需關(guān)注后續(xù)此事故對(duì)安監(jiān)方面的影響。隨著市場(chǎng)預(yù)期改善，煤礦生產(chǎn)意愿也在提升，但是“兩會(huì)”臨近下安監(jiān)又再趨緊，因此整體供應(yīng)仍將偏謹(jǐn)慎。據(jù)了解，為提高煤礦安全監(jiān)管能力和企業(yè)安全管理水平，陜西省相關(guān)部門(mén)已經(jīng)開(kāi)始加大對(duì)重點(diǎn)縣（市、區(qū)）、重點(diǎn)企業(yè)的督導(dǎo)檢查力度。
在剛性采購(gòu)需求明顯恢復(fù)和短期大幅下跌后的投機(jī)需求帶動(dòng)下，上周開(kāi)始煤炭市場(chǎng)情緒面持續(xù)好轉(zhuǎn)。
據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，截至2月上半月，產(chǎn)地榆林地區(qū)中小型民營(yíng)煤礦開(kāi)工數(shù)量占比在50%左右，處于較低水平。本周以來(lái)，隨著工業(yè)企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)提升和貿(mào)易商抄底囤煤需求釋放，煤礦去庫(kù)壓力明顯減小，市場(chǎng)一掃前期頹勢(shì)，價(jià)格止跌探漲。
同時(shí)港口方面，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)下，終端的購(gòu)煤意愿在持續(xù)提升，環(huán)渤海主要港口錨地拉煤船舶數(shù)已經(jīng)從2月8日的63艘增加至目前的100艘以上，隨著采購(gòu)需求陸續(xù)釋放，市場(chǎng)煤供給彈性略顯不足，少量的剛性需求就能使得市場(chǎng)情緒得到明顯提振。
多利好因素刺激煤市向好預(yù)期
除鋼材、水泥、煤化工等行業(yè)的利潤(rùn)有所修復(fù)，企業(yè)增加生產(chǎn)的意愿在提升帶來(lái)的煤炭消費(fèi)需求增長(zhǎng)預(yù)期外，市場(chǎng)也預(yù)期今年主要流域或處于枯水年，對(duì)煤炭消費(fèi)有所利多。
CCCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)弘墨認(rèn)為，今年以來(lái)長(zhǎng)江上游地區(qū)降雨量較往年明顯偏少，水電發(fā)力受到抑制，截至2月16日，三峽水庫(kù)日均出庫(kù)量同比下降9.6%。目前，因?yàn)榻邓佟⑺Πl(fā)電量增量有限，我國(guó)第二水電大省云南已經(jīng)要求部分高耗能企業(yè)進(jìn)行減產(chǎn)。另?yè)?jù)氣象機(jī)構(gòu)研判，預(yù)計(jì)2023年云貴川不少地區(qū)的降水總量將較正常偏少，干旱和洪澇災(zāi)害較上年將偏重發(fā)生，各地抗旱面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。
在煤炭消費(fèi)預(yù)期偏積極下，近期市場(chǎng)詢價(jià)需求較前期明顯活躍，反映到海運(yùn)費(fèi)上看，截至2月21日，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)已經(jīng)漲至702.62點(diǎn)，較2月14日的低點(diǎn)增長(zhǎng)25.3%。綜合來(lái)看，當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供需面正在改善，利多市場(chǎng)的因素逐漸占據(jù)上風(fēng)，若后期實(shí)際需求情況超出預(yù)期，不排除出現(xiàn)需求與情緒共振行情。
銀河期貨也認(rèn)為，受煤礦事故影響安監(jiān)預(yù)期趨嚴(yán)且臨近兩會(huì)，煤炭供給減量預(yù)期增大，結(jié)合需求兩端利好兩會(huì)前煤焦強(qiáng)勢(shì)格局或仍能持續(xù)。近期煤焦大幅上漲，一是由于動(dòng)力煤企穩(wěn)反彈，配煤回流量有限。二是海外煤需求向好，煉焦煤價(jià)格持續(xù)上漲，進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)收縮，且澳煤政策再度變化。三是蒙煤傳統(tǒng)節(jié)日到來(lái)短期蒙煤供給減量。四是下游焦企逐步開(kāi)啟采購(gòu)，焦煤現(xiàn)貨及預(yù)期表現(xiàn)樂(lè)觀，鋼廠高鐵水旺季預(yù)期，煤焦剛需疊加補(bǔ)庫(kù)需求向好。綜合看煤焦供需格局逐步趨緊，后期煤焦現(xiàn)貨逐步進(jìn)入季節(jié)性漲價(jià)周期。
寶城期貨分析，由于性價(jià)比不佳，短期內(nèi)澳煤進(jìn)口量有限，不過(guò)蒙煤增量釋放，疊加國(guó)內(nèi)兩棲煤種向焦煤轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)一季度焦煤供應(yīng)整體寬松，相對(duì)利多在于低庫(kù)存以及市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀預(yù)期。
